全球央行抛售美国国债原因？
1.利率，收益率差 今年美债的收益率一直在下降(名义收益+通胀率约等于实际收益)，对其它国家的投资者来说，购买美国国债的机会成本在上升(从本国国债收益率中减去通货膨胀率后得到的实际收益率接近于0)。而各国持有美债主要目的就是为了获得稳定的利息收入。当机会成本升高时，为了维持一定的利息收入，你至少需要增加一点本金来保持原来的购买力水平。如果只考虑本币资产，那只有增持美债这一条路了。当然，也可以增持其它国家国债，甚至债券基金，但是美债的发行量是各国决策者最容易决定的(美联储很容易影响市场，通过缩表/扩表，加息/降息影响资金价格和流通性)，所以最终各国还是增持了美债。
2.流动性，货币乘数变化 金融危机以后，欧美各国都在实施量化宽松政策，市场上流动的资金虽然增加了，但主要流向了房产，股票等财产，对于国债这种风险低，收益一般的资产并没有大量入场。所以尽管美债发行了这么多，各国储备金里面依然是以美元为主，美债为辅的。而且由于QE的政策目标并不是让各国外汇储备资产均等，而是希望把资金引导到美股上去，所以其实很多国家虽然购买了美债，但也只是作为辅助性质的资产，更关键的是他们还会卖出美债置换其他资产。比如日本在2011年之前一直是美国国债的第一大海外持有人，之后因为不满于美国的货币政策，开始减持美债。德国也是，2013年以前是美国国债的主要投资者之一，之后也开始减少持有量。这两国都是国际资本市场上重要的货币主体，他们的交易对市场有非常重要的影响。当各国发现美联储的货币政策并不能真正提升美元的价值，反而使其它国家的财富因为美元的贬值而受损时，为了维护自己的利益，他们只能寻求其他的风险资产来进行配置，试图减少损失。在这种情况下，为了降低整体市场的波动性，他们会选择做多黄金，同时减少对美债这类避险资产的追捧——因为只要不是极端情况下，美国债务违约的概率并不大。