企业创新投资是什么？
所谓“创新”，就是打破原有的生产要素的配置或商业模式的运行规则，采用新的更高效的资源配置或商业模式运行的方式方法来取得新的收益。从定义上我们可以认为，“企业创新”就是通过创新活动，获取超额利润。那么，什么是“企业创新投资”呢？
我们这里所谓的“企业创新投资”(Enterprise Innovation Investment) 是指企业为了支持技术创新、实现技术突破所进行的投入。这种投入既可能来自企业自有资金(如企业研发经费等)，也可能来自企业的外部融资(如企业通过发行债券或股票进行融资后用来进行技术研发的支出)。 但为什么需要对企业创新投资进行专项研究呢？因为现有的经济学理论无法对这一问题提供令人满意的解释。
根据传统的货币供给理论，当政府增加一笔货币供给时，该笔货币会流入市场，引起价格和就业的波动。然而，这一理论却无法很好地解释下列问题：如果政府为了支持某一行业的发展而对该行业注入巨额资金，为什么该行业的公司市值反而会出现大幅下跌呢？
例如，2014年阿里巴巴上市时，由于网上零售业在当时并不属于传统意义上的“支柱产业”，因此央行以“国家电子商务发展专项资金”的名义向阿里注资3.5亿元(见图1)。然而，阿里的市值却在短期之内迅速缩水，一度跌幅接近50% (见图2)，直到两年之后才终于恢复。
仅靠政府输血，互联网企业究竟能否成长起来呢？ 显然，传统货币政策难以对这类问题进行合理的解释。我们需要发展出一套新的理论来应对这些问题。
近年来备受关注的“新常态”下宏观调控的思路为我们提供了极好的思路。在“新常态”下，我国经济发展要转型，必须依靠创新驱动，实施内生增长模式。要实现这个目标，就必须把创新作为最重要的战略资源，把培育创新功能作为宏观调控的重要任务。
为此，我们要把支持企业创新投资和培育创新主体这两大政策工具放在重要的位置上来考虑。