天山股份除权为何大跌？
40亿的资金，在A股市场并不起眼。但是这么一大笔钱，买的是市值2.3万亿的股票。按每个股东可得到678元的分红（税后）来计算，这相当于中国所有上市企业的总利润了；如果全部用来打新股的话，大概可以中几十只新股了——这基本等于一个中型券商全年净利润的一半了。这些钱如果放在银行里，每年光利息收入都能达到15亿元。
这笔钱是什么来路呢？ 答案是社保基金和汇金公司作为战略投资者，入股了中国建材。因为属于增资扩股，所以这两家没有出一分钱，盈利却是真真实实的。而其他小散们买的2.3万股，实际上就是原来中国建材的股本，只不过目前被划进了新的上市公司天山股份里面。
那么问题就来了，社保基金和汇金公司既然不掏钱，他们是凭借什么获得如此巨大的收益呢？根据协议，这两家获得的好处主要是：锁定股价、避免下跌（保底）以及获取分红。当然，他们作为大型机构投资者，对于股价上涨肯定也是有期望的。
那这些好处对于散户股民来说公平吗？ 对于很多股民来说，可能连A股的底裤都还没扒干净，就看到国家给两大巨头送来这么多“红利”。这种反差让人非常不舒服，甚至有人说：“我缴税还比不过这两家伙吃肉！”这种情绪化的反应是非常正常的。
但是如果我们换个角度来看这个问题，国家投资这两个企业，其实质是国家作为股东之一，参与了中国经济的产业转型过程，也就是从房地产向制造业持续转移的过程。这一过程中，由于政策导向和其他原因，造成了很多制造业企业利润流失到政府手里。如果把这些利润分给股民，显然是不合理的。但如果不分给他们，又觉得亏得慌。于是就有了这次分红。
虽然看起来这个方案完美无瑕，但还是有漏洞的。那就是未来如果股市继续跌下去怎么办？国家是否还要继续兜底？要知道，现在入主海螺水泥的汇金公司，可是曾经让无数老股民深恶痛绝的机构。如果让他们连续捡便宜，谁还敢买股票啊？ 当然，我们估计最惨的情况也不会再出现了。毕竟现在的股市已经远远低于正常水平，再往下走，风险已经由风险偏好比较低的国家吃了。