投资可以追涨吗？
这个问题有点意思，我首先想到的是巴菲特，然后是索罗斯。 这两位都是顶级的投资大师，但是风格却大相径庭。巴菲特是价值投资的典型代表，而索罗斯则是反身主义的集大成者（他的书我全看过）。
如果说巴菲特的价值观适合普通人，那么索罗斯的价值观就是给精英准备的。因为价值投资和反身主义都有个共同的假设——人是最理性的动物。 所以要讨论“投资是否可以追涨”这样的问题，就要先搞清楚我们作为普通人的理性程度是否足够高，以至于我们可以复制巴菲特或者索罗斯的成功。
我的答案是很明确的：我们不具备这样的能力。 为什么这么说呢？ 我想先说说索罗斯，因为他是最不适合普通人的一个。 索罗斯是出了名的聪明，他说过一句名言——“我是最不聪明的人之一，但是我却是唯一不需要为我的愚蠢负责的人。”（大意如此，原话记不清了，出自《金融炼金术》） 如果说巴菲特价值投资的理念适用于普通投资者的话，那么索罗斯的反身主义则完全相反，他提倡的策略只有天才够得着。 比如他反对套利，认为那是一种平庸的交易。但是他并没有说他反对套利的理由到底是什么。如果深入探讨一下的话，我认为是因为套利交易需要同时判断上下两个市场的走势，而对于大多数非职业投资者来说，同时判断两个市场是很难的，也是不值得这么做。
同样，索罗斯是反对基于统计分析的系统交易。因为他认为这种策略不可能成功。（详见《金融炼丹术》） 这些观点虽然非常卓越，然而却是基于这样一个前提：投资者具备足够的理性，可以同时判断多个市场。对于一个普通的投资者来说，同时观察几个甚至几十个市场的动向是不可能的，也是没有必要的。正如你不可能同时跟踪上百个潜在的爱情机会一样，投资也是如此。
再说巴菲特，他是一个价值投资者，所以他的策略显然更适合普通投资者。 但是我认为巴菲特的思想对大多数人来说意义不大。因为价值投资所需要的智商和毅力根本不是普通投资者能够具有的。
例如，巴菲特的价值投资理念的核心是企业估值。他始终坚信只要以合适的价格买入优质的资产并长期持有，就一定可以赚钱。 但是现实中很多投资者买股票并不是这样操作的。一方面他们并不清楚上市公司的真实价值到底有多少；另一方面即使偶尔发现了有价值的公司，他们也缺乏耐心和能力持续持有。
所以巴菲特的价值投资理念对他们来说，其实没有什么用。 有用的反而是巴菲特很鄙夷的套利和统计分析。
因为对于很多普通投资者而言，他们既没有精力也没有能力去深入研究一家企业的基本面，更不要说评估企业的内在价值了。在这种情况下，那些看起来十分low的套利和统计分析就成了他们唯一的救命稻草。