未来3年投资什么？
作为在股市摸爬滚打十余年的“老将”，我对于炒股的感悟是——“市场总是在不断刷新你的认知下限”。 比如2015年，那时候A股各种熔断、千股跌停，大家还在讨论我国股市是否已经失去有效性； 比如2016年，虽然大盘跌了将近一半，但很多个股却出现了翻倍的情况，当时就有人说“A股已经变成机构市、价值投资市”，市场风格开始转向； 再后来，大家都学会了价值投资，可是“价值”却一次又一次的跌破大家的眼球——2018年全年跌幅接近25%，创下A股新纪录，不少价值投资者几乎被深套，只能“自我安慰”说“价值总会回归的，只要坚守就能赚大钱！” 同样，在今年的暴跌面前，大家又一次刷新了对A股的认知——原来下跌可以这么猛，速度可以这么快！
从长期来看，股票的价格最终会反映其企业的基本面情况，短期可能由于信息不对称等原因存在折溢价，但是总体而言，股价反映的是企业价值的大小。 但是，投资者往往忽视了时间维度——短期来看，股价受到多种因素影响，而长期来看，影响股价的最核心因素是企业本身的价值。 一个企业经营的好坏最终会通过财务报表反映出来，而我们运用一些基本的估值方法就可以大致估算出企业的价值。当然，不同的行业、不同生命周期的企业，其估值方法是有区别的，不能一概而论。
举个例子，同样是银行股，招行与浦发相比，招行的市值更大，主要是因为招行经营状况更好吗？并不是，而是因为招行的估值方法更偏向“边际分析”，而在当下的市场氛围中，投资者更愿意给招商银行更高的估值溢价。 所以，当我们学会对企业进行估值后，我们就可以判断哪些股票是被高估的，哪些股票是被低估的。而对于那些被低估的企业，就是值得我们去投资的。
当然，在具体的操作过程中，并不是说要等到我们精确的算出了企业的价值才进行买卖，而是说当我们发现一支股票的价值被低估时，我们可以买入并持有，等待它估值回归，或者通过分红获取收益。而这种能力，是需要通过不断地学习与实践来掌握的。