基金如何收割利润？
基金的盈利模式，主要来自其持有的证券的上涨，而基金的亏损则多源于所持证券的下跌 对于主动管理的基金来说，要想获得收益，就必须要在合适的时间点和仓位布局合理，才能获取风险自由流动带来的溢价 也就是说在低位买入并持有，高位卖出并获得价差和份额是基金赚钱的根本原因 但实际上情况远没有那么简单……. 首先，我们得理解一个道理，在任何一种金融工具的交易中，不可能存在绝对理想的状态——也就是没有套利机会或者所谓的无风险套利的机会，否则市场就失去了交易的意义 因为任何一笔单子的成交都是基于某个时点，某笔资金或资产需求者和供给者之间博弈的结果 如果不存在套利空间，那么意味着最初的需求方和供给方的定价就是正确的，符合客观情况的 我们可以得到如下公式 基金收益=标的指数(或基准指数)收益率+单位净值增长率 其中，基金的单位净值增长率为正，且大于等于标的相关标的指数（或基准指数）的收益；如果两者相差较大，则说明基金的管理人有调仓换股的操作，并且调整有效。
但这里有一个隐含的条件，那就是基金的交易必须是连续的，也就是说除非基金经理团队有足够的能力捕捉到波段行情，否则是不可能做到低买高卖的。因为基金每笔交易的申报都是基于前一笔交易的价格为基础的 当然这里也涉及一个估值的问题，当估值过高的时候，哪怕你买到的是低点，但由于整体市场处于估值高位，所以你的收益也会受到市场的拖累 而反之亦然，如果在市场处于低位的时候，你的买入成本虽然高，但因为市场整体估值较低，所以后续反弹的时候你的收益率也会很高 所以归根结底，基金想要长期稳定的高于基准业绩，就必须保持组合的整体低波动和高相关性 我们来看下实际的情况会怎么运作呢？ 以国内最成功的公募基金之一兴全趋势为例，在2018年之前，可以看到不管是年度还是季度，该基金的表现都跑赢了同期沪深300的指数表现 在2018年之后，虽然总体收益不如指数，但是相比指数回调，回撤幅度明显要更小一些，体现出了较好的控制风险的能力 从基金的季报和年报中，可以看到兴全趋势对前十大重仓股的调仓换股较为频繁，这说明基金经理通过精准的择时和仓位调整来把握市场的交易机会，同时降低持股的风险暴露时间
对于普通投资者而言，要想达到类似的效果，则需要通过定投的方式来摊薄单笔投资的成本，进而实现“低买”的目标，并通过长线持有获取收益 最后我想说的是，其实基金和基民之间的关系是一门复杂的学问，需要双方相互信任和理解，彼此配合才能共赢 作为个人投资者，应该理性看待基金的短期亏损，给予基金经理人和团队足够的信任，切忌频繁交易和追涨杀跌，只有长期坚持正确的方法才能最终赢得胜利！