如何选择etf基金？
“如何选择ETF”这个问题太宽泛了，我按照宽泛的问题来定义“如何挑选ETF”这个命题—— 投资者在选择ETF的时候无非考虑两个方面：
1）能否实现投资策略目标；
2）是否降低整体组合的波动率（如果策略目标是回撤控制的话）。 这两个问题对应着ETF挑选的两个角度：定位及量化。
1、 位置——ETF究竟是在什么市场之中？ 这个问题的答案决定ETF是否有效满足策略目标的需求，也一定程度上影响ETF对组合波动率的贡献。
2、数量——ETF到底买了多少东西？ 这个问题的答案决定ETF是否有效地降低了组合的波动率或增加了收益率。
下面分别介绍一下这两个问题以及相对应的解决方案： 一只ETF到底在什么市场当中呢？我们根据国内目前市场上所有交易的ETF的跟踪指数来计算其定位。我们将指数分成5个类型：沪深300、中证500、上证50、行业指数以及主题指数。
然后计算每个ETF与其对应跟踪指数的偏离程度。 以绝对值的形式表示为： 其中i指代不同的ETF，n代表我们计算的5类指数。 上图中绿色部分表示低于2%的偏离度，也就是说这些ETF基本上可以在我们分出来的五个指数类别里找到对应跟踪对象，符合我们“在一个市场里面”的定义。而蓝色部分是明显高于2%的偏离，意味着这些ETF在构建组合时具有显著的特殊性，在选择时要特别留意。
对于某些有特殊需求的投资者来说，可以综合考虑以上因素来选取最合适的ETF。 对于一般投资者来说，选择指数基金就是选择跟踪效果最佳的那个，因此我们接着要算算看ETF追踪指数的效果。 我们选用最大似然估计的方法估算出每只指数的期望收益率和风险。然后把所有指数的收益和风险加起来求和，即可得出整体组合的期望收益和风险。最后比较不同ETF的表现，就可以得知哪个ETF的跟踪效果是最优的。
以上只是简单的跟踪评价，但是并没有考虑到交易费用的问题。然而交易费用往往是影响交易成本的重要因素之一，不能忽视。所以我们最后需要把交易费用计入，重新计算每一支ETF的收益情况。