美国会取消美元吗?
美国的国父们制定的是一个超级强大的中央银行体系,而不是一个强势的政府财政和货币政策。 美国是少见的财政政策权力有限的政府之一(当然在2008年之前是另外一回事),为了约束政府的开支,国会设立了三个独立而强势的部门来管理政府的支出——审计署(GAO),国会在财政支出上拥有最终的审批权;预算局(Bureau of the Budget),负责编制未来10年的财政预算;委员会(the Congressional Budget Commission)负责监督预算的执行情况并有权建议提高或降低税收。
同时,《联邦储备法》赋予美联储独立的制定货币政策的权力而不受国会直接指挥。这样,国会和总统即使想滥发钞票,他们也要通过美联储这个屏障才能如愿。 而如果美联储不想配合时,他们的权力就有限了。历史上曾经发生过尼克松政府因财政赤字过大、不得不请求国会给予美联储更多的货币政策空间以控制通货膨胀的情况(见图一)。这种情况是不太可能发生在中国央行身上的。
除了1973年和1974年美国通胀严重之外,美联储一直把利率控制得很低,从20世纪50年代到70年代,名义利率基本维持在3%以下,对经济增长非常有益。尽管美元是世界通用的支付货币,美国对外贸易又是逆差,但美元并不像英镑那样会因政府开支而贬值。相反,美元一直很坚挺。 (图一 注:名义利率,实际利率为负值。)
直到近十几年,互联网泡沫和次贷危机导致美国GDP增幅下降,美联储才把利率上升到接近于0的水平。 但这一次金融危机后,无论美国还是世界其他国家,都没有能力用加息来抑制通胀了。因为通胀已经很低(2.9%)甚至可能是通缩,加上失业率高企,各国都开始采取量化宽松的政策来刺激经济。美国是否取消美元地位这个问题,实际上已不复存在。