华联股份怎么老是亏钱？
1、2014年3月18日是华联股份的市值最高点，达到79.95亿元。 之后就开始了持续下跌，一直到今年已经跌去了8成左右，只剩不到20亿了。 从财报上看，公司从2013年开始经营现金流量就开始大幅流出，到2014年上半年已经达到-6.98亿元，同时期流动负债却增加了近30%； 而资产负债率则从2013年的33%，上升到2014年上半年的59%。 更值得注意的是，在这期间公司的收入和净利润都出现了下滑（除了2013年第三季度外），而经营活动产生的现金流净额却持续为负值——这意味着公司在营业过程中不断消耗大量的现金，但却没有足够的收入来填补这个缺口。
2、在亏损的同时，公司还背负着巨额债务。 2013年末和2014年6月末，华联股份的短期借款分别达13.96亿元和14.97亿元，应付票据及应付账款合计也达到了10.41亿元。 从资金来源上看这些欠款大部分是由银行借款形成的，有少部分属于商业票据。 为了维持正常经营，公司只能陆续借入新的资金，导致财务费用居高不下，对经营业绩造成了很大压力。
截至2014年中报，公司负债总额高达38.69亿元，而上年同期仅为25.72亿元，同比增长了51%； 同期净利润只有 998万元，相形见绌。
3、华联超市是公司的主要营收来源。 2012年和2013年，其营业收入分别为25.83亿元和27.73亿元，占公司业务收入的比重在9成以上且保持较快增速增长； 但到了2014年中报，其销售收入仅23.94亿元，同比减少7.46%，占比也从去年的8成下降至5成左右，并且出现较大金额的商誉减值准备。 如果剔除掉2013年收购的商场带来的约40亿元的商誉，公司原本自己的商誉其实很少，所以对整体业绩影响不大。