指数定投基金选什么？
先说结论，对于普通投资者来说，选择指数基金作为定投的标的，是一个相当不错的选择。 首先我们要明确一点，基金的业绩比较基准是衡量基金业绩表现的一个重要参考指标，它是由基金合同或招募说明书中载明的。以股票型基金为例，业绩比较基准一般由投资比例及相应的权重决定，比如某只股票型的业绩比较基准为“沪深300指数收益率×80%+中证综合债券指数收益率×20%”。其中沪深300是中证指数公司开发的指数，代表A股市场上最具代表性的上市公司；而中债则是中国银行间市场交易商协会研发的国内债券市场基准指数。所以，业绩比较基准能较好地反映基 金的真实业绩水平。
我们选取了16个指数作为样本，对这些指数的历史数据进行回溯测试，得出的结果如表1和 图1所示（数据回溯的时间窗口为2005年1月—2019年7月）。 从表中可以看出，在选择的这16只指数里，有14只在测试期内能跑赢业绩比较基准（创业板指），而且跑赢了基准指数最多的前两个指数，分别是恒生指数和国企指数。这里需要提一下，由于国开行和工商银行等国有银行的股票占到了指数很大成分，因此恒生指数和国企指数能够取得比较不错的收益。
值得注意的是，在回溯的这个期间，发生了A股历史上几次重大暴跌，比如2008年的金融危机、2015年的股灾以及今年的大跌，这些暴跌都是大家难以忘怀的经历。我们观察这些指数在遭遇极端情况下的表现，如表2和图2所示。 从表中可以看到，在面对极端情况时，大部分被测的指数都能较好地对冲风险，获得正的收益，且最大亏损额并没有超过20%。出现最大亏损的第一个指数依然是国企指数，出现亏损最大的一个季度也是出现在今年一季度。不过，从长期来看，这个指数仍能稳步上涨。
除了回溯测试以外，另一个评估指数基金的方法就是跟踪误差。跟踪误差反映了基金与标的指数的差异程度，其计算公式为跟踪误差=(R_m-R_t)^2/(N*S^2)， 其中R_m表示基金平均收益，R_t表示同期指数平均收益，N为样本数量，S为波动率，计算出来的值越小则表示跟踪误差越校 我们在对16只样本指数进行跟踪误差测算的时候，发现仅有两只指数的跟踪误差超过了0.1的标准差，也就是这两只指数的追踪能力很差，其他的指数都很好地跟踪了指数的走势。能够较好地追踪指数的基金无疑是比较优秀的基金产品。