中国还有多少外汇储备？
匡鹭最佳答案
外汇储备是一个国家货币当局所持有的、可以兑换成外国货币的资产。 国际货币基金组织规定，各国储备资产中，至少75%应是外汇（含存款货币），20%可为黄金，5%可为特别提款权(简称SDR)。目前中国的外汇储备资产中，美元资产约占73%，欧元资产占9.6%，英镑资产占1.4%，日元资产占1.3%，其余币种合占8.6%。
从上面的数据大家可以看出，我国的外汇储备一直呈增长的趋势，到2015年已经超过了3.9万亿美元，同比增长了51.6%。 这意味着什么呢？ 从国际经验来看，外汇储备的增长与经济增长存在着正相关性。当一国经济向好时，经常项目顺差会加大，外汇储备规模也会相应增加。但必须强调的是，外汇储备不是越多越好。首先，外汇持有量过大，会降低一国资金的运用效率；其次，外汇储备过多也会带来相应的管理成本和风险。我们需要合理控制外汇储备的数量。 目前我国的经常账户顺差和资本项目顺差依然很大，估计在每年两三千亿美元以上。保持适当的外汇储备水平还是有必要的。这不仅可以满足国际贸易和投资的需要，还可以有效应对金融危机和国际形势变化带来的冲击。 但现在的问题是我国的外汇储备投资效益不高。国家外管局局长易纲曾透露，外汇储备的收益率普遍低于银行存款利率和房地产贷款利率。
为了提高资金的使用效益，近几年我们开始尝试外汇储备的投资，并且把部分储备金放到了股市中进行操作，这在一定程度上起到了作用。但总体看来，外汇储备的投资收益还是很难令人满意。如何才能实现外汇储备的最优配置？这是需要进一步研究的问题。
截至2015年12月末，国家外汇储备（下称外汇储备）余额为3.33万亿美元[1]，比2014年末下降5126亿美元，降幅为13.4%。外汇储备变动是双重因素作用的结果。一方面，我国国际收支经常项目顺差和资本项目逆差，对国家外汇储备规模产生不同的影响；另一方面，在储备管理中，外汇储备用于投资的经营收益以及反应汇率波动的储汇折算损益也对储备规模变动有重要影响。我们注意到，2015年全球金融市场波动性加大，国际货币基金组织（IMF）最新数据表明，全球总体外汇储备比年初下降1.6万亿美元，降幅超过10%，我国外汇储备下降幅度明显小于全球总体规模下降幅度。
经常项目继续延续顺差，但资本流出压力增大，使得国家外汇储备增减相抵后小幅下降。具体分析看，一是货物贸易顺差在国际收支中继续发挥主渠道作用。2015年，按国际收支交易纪录原则（按美元计价）的我国国际收支口径的货物贸易顺差4747亿美元，同比增长15%。二是服务贸易逆差继续扩大，创历史新高。随着国内经济发展，居民收入逐步提高，我国居民出境旅游、留学及境外就医的需求旺盛，带动国际收支服务贸易逆差继续保持高位。2015年，我国服务贸易逆差2210亿美元，同比增长33%。三是直接投资净流入规模下降。2015年，我国直接投资净流入422亿美元，同比下降77%。其中，外商直接投资资本金净流入1388亿美元，仍保持较高净流入规模；我国对外直接投资资本金净流出966亿美元，同比增长61%。四是证券市场外资流出规模大于流入。2015年，我国对外证券投资净增加（即净流出）589亿美元；外国来华证券投资净减少1881亿美元。其中，我国居民增持美国债券和股票746亿美元、出售所持香港股票697亿美元；2015年7月以来随着美国加息预期强化导致全球债券收益率普遍上扬，所持海外债券“浮盈”也有所减少。同时，部分国际投资者减持境内人民币金融资产（尤其是股票和基金产品）以及部分合格境外机构投资者将已实现的收益汇出。
2015年，人民币对一篮子货币保持基本稳定，CFETS汇率指数在100至105间窄幅波动，人民币汇率指数保持相对强势不利于储备货币多元化调整。另一方面，2015年主要国际货币中日元和欧元对美元大幅贬值，加之年初储备经营收益结汇人民币多于美元，使得外汇储备中非美元部分对美元换算后折成的美元金额有所减少。初步统计，汇率转换和资产价格因素等综合作用导致外汇储备规模的减少金额在2000到3000亿美元之间。
未来外汇储备规模将维持在合理区间。2016年1月，国际金融市场上，美元保持强势并升至14年新高，非美元货币普跌，导致外汇储备中非美元货币换算成美元后价值减少，同时主要国家债券收益率提高也使得储备投资的浮亏有所增加，而货物贸易保持顺差和直接投资净流入继续为外汇储备规模提供支撑。今后我国外汇储备规模将在多种因素综合作用影响下，维持在合理、适度的水平。
