有色行业为什么上涨？
在上半年的经济下行和疫情反复的双重压力下，国家出台一系列政策拉动基建等需求，同时打击比特币等高耗能项目抑制供给，导致电解铝市场供需错配，驱动价格强势上涨。铝行业高景气度使得相关企业的业绩普遍大幅增长，中报业绩预告落地后部分标的有所调整，但调整不改其投资价值，继续看好。
除了具备原材料价格优势之外，公司在产项目拥有较低的生产用电成本。此外，公司依托于自有电解铝产能发展下游高附加值铝加工产品，且规模持续扩张，公司未来业绩具备一定想象空间。由于电解铝行业高利润的刺激和支撑，国内电解铝新投复产产能持续增加，导致电解铝供需缺口收敛。随着行业供给约束的逐步缓解和利润回落，电解铝产能增长将有所回落。同时，在能耗双控和碳达峰、碳中和大背景下，预计供给约束将长期存在，电解铝产能天花板将确定。