金融危机美国股市为什么涨?
1、金融危机会影响经济的增长,但并不会消灭经济基础(生产力);同样,金融危机会影响股票市场,但不会影响股票市场的本质——对所有权份额的衡量。所以从长期来看,金融危机一定会过去,经济迟早会恢复到危机前的状态,股票价格也会回归价值。
2、短期来看,由于人们的恐慌情绪在危机期间会被极端化,因此会产生剧烈的波动。这种波动不仅是股市,还包括汇率、商品等所有资产的价格都在剧烈波动并显著异于正常情况。这些异常现象都是恐慌情绪的表达。只要消除恐慌情绪,所有的动荡就会消失。
3、消除恐惧的最佳方式就是给人们一个可以放心大胆去做的理由。在货币主义框架下,这个理由是“充足的流动性”。于是我们就看到全球主要央行纷纷大幅降息,注入巨额流动性,美国甚至直接无底线量化宽松。正是得益于全球的主要央妈们的共同努力,金融市场恢复了信心,恐慌消散,各种资产价格在危机中急剧下跌之后开始反弹。 所以本质上,这次金融危机是一次信用危机。信用紧缩,金融市场恐慌,因此任何资产价格都会大幅度下降,无论是否合理。而信用创造的本质是人们对未来的预期。只要人们对未来充满信心,资产价格就会稳步提升。这次美联储大幅降息至零以及后续的各种QE计划其实是在重振市场信心,给人们提供一个可以安全大胆行动的借口 那么什么是美联储的信心之源呢?它就是全球唯一能够完全不受约束自由印钞的国家主权货币——美元!