投资加收率等于什么？
作为债券投资者（公募基金经理），需要了解债券市场的主要参数。这些参数可简单分为两类：一类是反映市场总体表现的；另一类则是反映个体特性的。 反映债券市场总体表现的主要指标包括市值、交易量、价格和收益率等。其中，价格和收益率是最为重要的两个指标。
对于纯利率债的债券市场来说，影响收益率的因素主要有以下四个： 当要比较不同期限债券收益率之间的相互关系时，还需要引入久期和凸性这两个概念。 久期表示债券价格对利率变化敏感性的大小。凸性则用于衡量债券价格对利率的一阶敏感程度。 除了上述两个参数外，债券的市场价格还取决于其剩余期限、面值、票面利率和违约风险等因素。
不过，在上述因素中，只有违约风险是一个不确定性变量，其余均为确定性变量。 对于一般的可转债市场而言，影响收益的因素除与纯利率债市场的因素相同外，还包括期权价值、信用风险和公司特有风险等。 其中，期权价值是指由于可转债具备转换功能而带来的额外价值。它取决于转债条款以及正股走势。信用风险是由于借款人/发行人财务状况恶化而导致贷款损失的风险。公司特有风险是指因公司特殊经营情况导致的损失风险。这两类风险一般通过违约概率来衡量。
在分析了债券市场的主要因素后，我们就可以进一步来讨论附加率的计算了。这里我们依然以复利公式为基础进行推导。 根据保险精算中的复利公式可知， 其中，Rt代表某一时点的收益率，Fr代表该收益率的持续期，C代表现金流（偿还额），i代表利率。
假设我们将一年以内的短期融资券或者商业票据考虑进来，那么其对应的C值可以忽略不计。因此上式可简化为 将上述收益率表达式两边同时乘以1+i，然后移项整理可得 将Rt=fr/i代入上式并进行变形可得 在上述等式左右两侧同时除以P，然后整理可得 所以，根据上述公式即可计算出每一期应增加的额外成本——也就是复合利率。