投资拿了多少年？
如果以15年为界，投资者可以分为两种，一种是在2007年之前进入股市的，另一种是在2007年之后进入股市的。 如果在2007年之前已经买入并持有到现在，那么你就是早期的那一部分“价值投资者”了。这些朋友现在持有的股票基本上都没有什么变现（卖出）过。因为如果按2007年的股价来计算的话，那部分股票涨了几倍甚至十几倍，只要不傻都不会卖出的。
但是，如果我们看看那些“价值投资者”现在的持仓情况的话，就可以发现一个现象，那就是这些公司的股票他们基本都不再持有太多，甚至有些公司已经被他们完全清仓。为什么会出现这种情况呢？ 这是因为“价值投资者”之所以成为“价值投资者”，其重要的标志就是“长期持有一家上市公司股票”。
但是如果一家公司股票的合理估值是15倍市盈率，而现在市值却已经是合理估值的3倍或者4倍了，那么显然这种持股就已经变得毫无意义了。这个时候，“长期持有”这一标准就变成了“短期持有”甚至“频繁操作”了。因为如果我们一直拿着这样的股票，那么我们不就是所谓的“韭菜”吗？所以我们必须承认，“价值投资”这个口号下面存在着无数种实际的操作方法。而大多数人都愿意相信那些高呼着“价值投资”口号的人，肯定是按照“价值投资”的方式来操作的。其实很多打着“价值投资”名号的人，实际上早已经弃“价值投资”于不顾了。 因为，如果在A股市场上真的按照“价值投资”的方法就能赚钱，那才真的是奇了怪了！ 现在A股的绝大多数股民，包括绝大部分所谓“价值投资者”，其水平都还停留在“技术分析”阶段。虽然他们也经常去看一些公司的基本面信息，但他们基本上对“宏观层面的分析与判断”“中观层面行业与企业的选择”都是一塌糊涂的。更谈不上对“企业估值”有多少研究，有多少理解。如果他们能像一些专业投资人一样去深入研究一家企业，可能他们也愿意花时间去学习如何给一家企业提供“合理估值”。 但是事实上，A股市场绝大多数的“价值投资者”对“估值”这件事都是马马虎虎、稀里糊涂的。有时甚至连最基本的企业估值方法都不懂。
比如，我们经常看到有些自媒体大V说：“XX股票很便宜了，只有10倍PE，值得购买”或者“XX股票根本不值得持有，现在居然还有60倍PE”云云…… 其实，这种对“PE”的简单判断是非常粗糙且不专业的。因为决定一家企业“价值”的因素有很多，而大多数人的注意力往往只集中在几个特别的因素上。但是这些特别的因素往往都是随机的、偶然的，而不是持续存在的。把偶然的一个因素当成企业的永恒属性并据此对企业做出巨大的估值判断错误，这种事简直比比皆是。