什么是价值投资呀？
所谓价值投资，其实是在金融市场里寻找定价错误的机会。 比如你看到一家公司的股票价格处于非常低的水平，市净率甚至不到0.5倍，那么你就认为这家公司有巨大的投资潜力，因为股价低于净资产值，就算把公司清算掉也不至于亏钱（不考虑交易成本）。这个时候你就可以买入并持有，期待公司盈利反弹或者市场风格改变使得公司市值提升。这就是价值投资了。 但是为什么一定要“低估”才值得买呢？难道不是“合理估值”或者“溢价”才有更高的收益吗？ 其实也不是这么回事，“高估”和“低估”都是比出来的结果。只有找到那些目前被严重低估的标的，才能获得高收益。同样地，如果找不到低估的标的，就一直持有着被高估的标的，那你就只能承受估值回归的风险而无法获得更高的收益。也就是说，只要一直持有着被高估的标的那你就只能期望市场风格能够扭转，否则就只能被动等待估值回调。这实际上是非常被动的。所以，与其这样被动地等待市场“垂青”，倒不如主动去寻找那些当前被低估的资产来得靠谱。
但是，市场上根本没有“便宜货”可找啊！ 所以，所谓的价值投资就是在“寻找被低估资产”的过程中发生的。当然，你最终能否找到这样的资产取决于两个因素：一是你的专业知识和你对金融市场的认识；二是市场和投资者整体的认知水平和结构。前者决定了你是否能准确地挖掘出具有投资价值的标的，后者则决定了这些标的能否保持住其低估的状态而不会自动估值回升。
通常来说，能在市场低位时果断进场并在中途忍受不住振荡而离场的人并不太多，所以大多数人都不得不接受一个尴尬的事实——我们在进场后不久发现我们原来真是看错了，我们的学识和专业素养确实不足以让我们准确判断市场的走势。这是属于我们的学费。交了这笔学费之后我们才能真正认识到什么才是有价值的东西以及什么样的东西才是真正的高风险和高泡沫的。然后才能开始真正的价值成长之旅。