做什么投资最安全？
2018年已经过半，在经历了半年多的“动荡”和一系列“暴雷”之后，投资者们开始反思到底什么才是安全的投资，什么样的投资项目才会带来真正意义上的安全与稳定呢？ 首先我们从定义上理解什么是「安全」——即资产不会大量流失，也不会受到严重的损失。 我们讨论的第一个问题就是：哪些行为会导致资产的流失或损失？我们来回顾历史，看看过去发生了什么，又是什么导致了这些损失。
2013年至2016年间，网络借贷行业蓬勃发展并不断有新的玩家进入，在行业发展之初，很多平台都以P2P模式运营，在缺少监管的情况下，一些平台盲目扩张并将所有贷款全部打包向出借人兑付，一旦借款出现逾期，平台便无法兑现到期款项，继而引发大规模爆仓潮，如2015年的信和财富、银多网等；还有一些平台直接卷款跑路，给投资人造成巨大的损失。 以上只是我们随手列举的行业内的案例，实际上，任何行业的“野蛮生长”都势必会存在诸多不规范的企业，而缺乏监管的行为必然会为市场的正常秩序带来一定的不良影响。 因此我们得到的第一个结论是：缺乏监管的所谓“自由市场”必然会带来市场的混乱，导致投资的安全无法得到保障。
那么，是不是说有监管就一定能保证投资的安全了呢？ 我们来看看曾经风头无二的比特币。
作为“去中心化”的代表，比特币曾经因为自身的“匿名性”、“避税性”遭到众多国家政府的抵制。然而，正是这种饱受争议的“货币”却在短短数年内获得了全球投资者的广泛认可，价格一路攀升至最高点19745美元，成为人们茶余饭后津津乐道的话题。 然而好景不长，2017年下半年随着比特币价格的跳水，大量交易所纷纷宣布破产，比特币的交易价格也一路下滑至今，所谓“互联网黄金”的美名也随着一次次暴跌而消散在风沙里。 比特币带给大家的安全吗？显然不是！它带给人们的只有一次又一次的冲击和失望。那么我们就要问了，到底是什么导致了比特币从神坛跌入尘埃？我们又该如何规避类似比特币这样“成也萧何败也萧何”的陷阱呢？
我们认为，比特币失败的主要原因在于其天然的“通缩”属性。由于比特币的总量恒定（约2100万个）且不可改变，当市场中比特币的需求不变时，供给越少，则价格越高；反之，供给越多，则价格越低。由于比特币的匿名特性使得其难以被用于正常的交易，所以市场上流通的比特币大部分都被用来炒作，投机行为比比皆是，使比特币的“通缩”更加严重。当比特币的价格上涨后，需求则会进一步减少，形成恶性循环。另一方面，虽然比特币被称为“数字黄金”，但是在实际应用中其效率却远远不及黄金支付，因为比特币的交易并非实时发生，需要等待整个网络确认，因此其作为价值承载的属性也远远弱于黄金。当市场的投机行为达到极致后，任何一个偶然事件都会促使人们疯狂撤离，就像踩了尾巴的猫一样，顿时四散而逃。 通过比特币的例子我们发现，无论是缺乏监管还是过度监管都不是保护投资安全的原则，一个稳健的投资应该是在合理监管的范围之内寻求风险的最小化。