对冲基金会不会亏？
当然会，并且可能比您想象的还要经常发生。 首先明确一点，对冲基金作为一个投资策略的集合体，其本身并不保证一定盈利。我们常说的“对冲基金”其实指的是采用对冲策略的投资者或投资机构。 而所谓的对冲策略其实是用来降低风险和获取收益的一种工具。
当使用该工具合理的时候（即在适当的时间里做恰当的事），必然能实现风险最低化并最大化获得预期收益；但反过来，在错误的时间做了错误的事情，那么后果……也只能自负了。 所以归根结底，是否采取正确的对冲策略才是影响最终结果的首要因素——而不是什么神秘的力量在左右着基金的胜败。
举例来说，2013年曾出现了一次债券市场暴跌的现象（俗称“钱荒”），由于当时央行货币政策偏紧，市场流动性不足，很多资金成本涨到了一天5%以上，而同期无风险利率（国债收益率）则只有2.7%左右。
在这种情况下，如果企业有大量的短期贷款到期需要偿还（比如1个月内到期），而且这部分资金占企业总负债的比例较大，那么企业面临的压力就非常非常大。而对于银行等金融机构而言，此时客户到期还款能力弱，就会形成不良资产，所以也必然会影响银行的利益。
然而如果在这个时候，某位投资人买了很多的短期借款证券化产品（此类产品把企业的债务打包成一个金融产品，通过证券化的形式售卖给投资人），那么他就很可能面临巨额的损失，虽然他买了很多类似的理财产品，之前赚了好多钱。这就是因为他错过了最佳的对冲时机，在不该开展对冲操作的时期实施了对冲，从而造成损失。
再举个例子。很多人应该还记得2014年底开始的一轮黄金暴涨，很多之前做空金价的投资者惨遭打脸。不过实际上在此前的一段时间里，金价已经出现了明显的上涨，只是那时还比不上大宗商品和其他资产的涨幅，所以被许多人忽略掉了。 如果大家能在2014年下半年逐步减仓或是平掉手里做空的仓位，不再扩大亏损，结果必然是不一样的。可惜没有如果，因为人们总是在犯同样的错误——在不该做多的时期疯狂做多，而在该做空的时期却缩手缩脚不敢行动。