什么叫增强型基金?
增强型基金可以理解为在原有被动指数基金的基础上,通过主动管理的方式争取更高的收益。 国内目前对于指数增强基金的定义比较模糊。中证指数有限公司官网将之定义为:“采取被动式指数基金的管理方式,但进行积极的投资组合管理,预期收益和风险高于纯被动型基金的产品”。即预期收益和风险高于纯被动型的基金产品。 而晨星网等第三方机构给出的定义是:指以被动型基金为基准,利用主动的选股策略,寻求超越基准的组合管理策略。与被动型基金只跟踪标的指数不同,增强型基金力求对指数的表现进行补偿,并在一段时间内超过该指数的收益水平。 也就是说,相对于被动指数基金来说,增强型基金力图通过主动管理来增加基金收益,追求超额收益率(阿尔法)。而为了实现这个目标,基金经理可以通过选择不同的股票或者采用不同的股指作为标的构建投资组合的方式。
当然,最终是否采用了积极的选股或择时策略,取决于基金合同的具体要求以及监管部门的审核。如果基金合同中没有限定具体的策略类型,那么经理可以根据市场环境的变化自主决定是否采取积极的策略。不过通常情况下,股票型基金都会采取主动的策略,而固定收益类基金则较少采用主动的管理策略。