基金公司如何调整估值?
首先,基金的估值方法其实跟ABS的估值方法有相通之处,都是基于现金流折现(DCF)的原理。只不过因为基金本身是一种资产管理产品,其现金流不同于单纯的项目收付款所产生的现金流,还需要考虑资金的成本、风险,以及可能存在的税盾效应。在实操中对于不同类型的基金产品,所采用的估值方法也会有些许差异。 但是无论是采取何种方法,估值的核心在于预测未来,而判断的未来又取决于对影响未来的因素的分析。所以估值的本质还是建立在客观分析的基础上,再结合经验给予一定的预判。
以债券基金为例,影响其估值的主要因素包括利率水平、信用利差和久期。而可转债基金则还应关注权益市场的表现。在分别评估上述各因素后,再进行加权测算,便可得到债券基金的估值结果。 当然,在具体的实操中,影响基金估值的因素还有很多,不同的基金产品会存在不同的特征,因此也很难找到一个放之四海而皆准的方法论。
不过,虽说是“估值”,其实质却远不止于计算价格,而更应该看作是一个评估过程,所追求的结果理应是从容应对市场波动。至于在实操层面,到底应当如何具体操作运用,则又是见仁见智了… ps.对于题主所说的“调整”估计是想要了解应对回撤的策略吧!这其实是估值的基础技能之一哦~