指数基金怎么赢利？
首先明确一点，指数基金并不是一种“低风险”“稳赚不赔”的产品。 任何投资策略都不可能保证100%的成功率，但是我们可以通过计算不同策略的失败概率来对策略进行评价。
假设我们建立了一个简单的买入并持有的指数投资基金，所投的指数是沪深300，每年底都进行再平衡操作——即买回当初卖出证券所得的资金。
这样我们的投资就等同于跟踪了沪深300的表现。 现在我们来计算一下这样的投资策略会在什么情况下出现亏损。 最坏的情况肯定是市场一直在下跌，我们一直没有买入，那么当然不可能赚取收益。但这种情况出现的概率为0。 第二种情况是市场先上升后下降，我们追涨杀跌，做了反向的操作，也浪费了手续费。这样的情况出现一次的概率约为5%（一年有250个交易日，两次错误叠加在一起发生的概率约为1.25%）。 第三种情况更可能，就是市场先上升而后下降，而我们是在顶部区域卖出，底部区域买入，虽然做到了低吸高抛，但是总体盈亏相抵，白忙活了一场，这种情况出现一次的概率约67%（一年任意两个顶部与底部区域各出现一个，同时做反向操作的概率约为4%，全年约80%的时间都在正确操作，只约20%的时间追涨杀跌）。 第四种情况也是有可能的，那就是市场一直上涨，我们做多了仓位，最终收益最大化的同时可能付出了较高的交易费用。这种情况下出现一次的概率是33%（与第三种情况一样，只是顺序颠倒）。 通过以上的分析我们可以得出结论，这个最简单的指数基金组合在一年中大约有一半的时间在做无用功，白白消耗了时间和机会成本，而最糟糕的情况下可能会损失全部本金。可见对于指数基金这种标的资产价格受市场影响较大，难以把握的策略来说，主动管理基本是无法实现的。
不过通过构建合适的组合，降低单个因素的风险，实现风险分散仍然是可以做到的。