指数基金可以做空吗？
指数型基金有两种，一种是被动管理型的，也叫指数强化型。这类基金的运作方法是按照特定的指数构成购买组成该指数的股票，以期最终满足和实现该指数的收益和风险特征。 另一类是主动管理型的，其策略是通过对组合中个股的积极选择来超越某一指数的收益。前者相对而言比较简单，后者则需要基金经理有出色的选股能力。目前国内市场上推出的指数基金大部分属于被动管理的，只有少数几家基金公司推出了主动管理的指数型基金。 在具体的投资运作上，无论是被动管理还是主动管理都要求按照指数的成分股进行组建组合。但这里有个细节问题需要强调，因为指数往往是定期调整的（如沪深300指数每个月第二周的周三调整），而基金却是每天运作的交易型基金，这就造成了一个时间差的问题。如果这个调整间隔比较长的话，那么对于构建组合的参照意义不大；反之则会带来操作上的难度。对于交易型基金来说，由于需要按每个交易日构成一个动态的组合，因此如果当天没有买入卖出的行为就无须等到下个交易日调整，只要实时参照指数成分股的比例进行配股即可。
在具体操作中，当市场出现异常的时候，一些规则也可以打破。例如当遇到暴跌或者猛涨的情况下，可以突破成分股的约束，对仓位进行调整以适应剧烈的变化。
最后需要强调的是由于国内的股票市场仍然是以机构投资者为主，所以无论是主动管理型还是被动管理型，指数的选择上还是以宽基指数为主。