基金估值怎么看？
简单说下我看估值的方法，不保证正确和完全适用，请理性对待。 我主要参考的指标是PE、PB、股债比（市场溢价率）这几个。 首先，根据历史数据，我们大概知道沪深300的PA（市净率）中位数大概在1.6左右； 沪深300的P/E 中位数大概是12-13倍； 另外我们大概可以接受的风险补偿是4%左右（基于10年期国债收益率），也就是说当股票价格波动率超过4%的时候我们需要付出额外的溢价买入来补偿风险。 用以上几个指标我们可以粗略的计算出当前市场估值合理的位置。 当然计算的结果可能因为时间的原因和选择参数的问题会有偏差，但是误差不会太大。
在低估时买入并持有到高估时卖出是我们赚到大钱的基础，而在高估时卖出并等待下一个轮回是比较可靠的操作策略。 所以我们只需要每段时间算一次估值就可以，每个月或者每个季度核算一次即可。 这样我们可以直观的看到市场估值变动的情况，对于判断是否应该减仓或者加仓有比较直观的帮助。 举个例子： 假设2015年6月1日，市场上所有的股票都价值连城（所有股权的市净率都为7.89），那么此时市场的整体估值应该是：
当然这只是算术平均得出的结果，并没有考虑不同行业的属性。不过对于大众投资者来说，不需要把眼光盯在行业分类上，只需要记住整个市场上估值水平总体处于什么位置就可以了。 在之后的时间里，假如大盘一直在3000点附近盘整，一年以后，虽然个别板块有大幅上涨，多数板块却仍然没有摆脱底部区域，这时候如果我们的投资组合里大部分权重类资产都是来自底部区域的板块，那么我们的整体估值虽然仍然偏高，然而相对于去年6月1日已经降低了不少，如果这个时候还保持着较高的仓位，那么盈利的可能性会大大的提高。