缩表中国如何处理？
首先，美联储的资产负债表的收缩不是你想收就能收的 2013年那次QE缩表，造成短期美元流动性紧张，美国出现债务上限危机，不得不暂停缩表，转而增加货币发行量来满足财政开支需求。这次美联储又声称由于低利率环境给政策正常化带来阻力，所以不会加息也不会再次QE，那么所谓的“缩表”就完全是无稽之谈了（美联储根本没有主动实施收缩资产负债表的权限！）。
其次，即使美联储真的开始“缩表”了，对中国的影响其实也很有限——因为中国与美国之间的利差主要取决于两国货币政策取向的差异，而与资产负债表规模几乎没有关系 。真正该担心的是日本。如果美联储继续“躺平”，任由通胀飙升和经济衰退，那么美国的巨额贸易赤字和长期负债将会让美元指数一泻千里。作为持有大量美债和外汇储备的国家，中国的汇率、利率和宏观调控政策都会面临巨大的调整压力。