非主营行业好吗？
“11月份时，10家银行股股价跌幅均在20%以上，”上海一家券商分析师对《证券日报》记者说，“如今，各大银行股估值水平纷纷跌至历史低位，许多机构已将银行股纳入配置范围。”
的确，连日来A股市场银行股表现强势。截至昨天收盘，11家银行股平均涨幅达4.3%，跌幅最大的深发展A也仅下跌0.64%。而上证银行指数最新收盘报907.31点，创出2004年9月以来新高。
机构普遍认为，近期银行股重拾升势主要是因为资产质量恶化和大规模扩招影响逐渐消退。今年以来，银行新股不断上市，供给明显增加，而经济下滑影响了上市银行的盈利预期，使得其股价应声下跌。
自年初最高点52.44元/股算起，截至昨天收盘，招商银行股价已累计下跌42%，深发展A累计下跌53%，南京银行累计下跌46%，宁波银行累计下跌34%。
不过，在下跌过程中，银行股一直都保持着较稳定的换手率。尤其是近几个月来，无论是高位还是低谷，换手率始终保持在60%以上。
“经过连续下跌后，银行股估值已经完全回到合理水平，历史低位的股价自然也带来了较高的安全系数，”一位长期关注银行股的专家告诉《证券日报》记者，“市场情绪变化及换手情况的统计也说明，当前银行股已经到了底部区域。”
在大部分机构看空银行股的时候，一些基金已经开始悄然入局。银河证券基金研究中心统计数据显示，11月份新发行4只上市银行指数基金，合计规模超过30亿元。而早在今年9月份，博时基金旗下首只消费类指数基金——博时消费主题基金正式设立，该基金的10亿元基金资产中，有8亿元投资于银行股。
“今年A股走势令不少机构坐立不安，虽然绝大部分行业都已普遍下跌，但跌幅较大和估值较低的金融股仍未受到应有的重视，”南方基金一位高管告诉《证券日报》记者，“尤其是银行股，股息率已经到了6%以上，一些持有现金的机构正考虑入场。”
数据显示，截至12月17日，17家A股银行实现盈利预增，同比增长最高达到30%。而在盈利预增背后，则是业绩增速超预期。
去年四季度以来，银监会启动了大规模股改，各家银行也按照股权对应分红口径，将分红所得确认为利润，使得上市银行总股本扩大，股息率计算基数增大，股息率自然下降。而今年A股市场持续走低，银行在扩大股本的同时，股价也大幅下跌，实际上利润并没有减少。加上今年1月份银行开门红预计超预期，业绩爆发式增长将使银行股再度受到市场的重视。
“银行股估值较低，股利回报较高，安全系数很高，适合中期投资，”该专家分析说，“年底时点，基金不妨适当调整仓位，提高银行业配置比例。”