中国为什么要缩表？
我来讲一下为什么最近要陆续的加息、提高外汇存款准备金率、缩表，这三项动作是连续的，而且速度非常快，而且幅度非常大。 其实背后的逻辑非常清楚：
1.我们要阻止人民币过快升值的预期，因为过快的升值，会导致出口受损，对于GDP增长不利。（很多人不理解为什么要阻止人民币过快升值，道理很简单，如果现在人民币升值20%，那么进口商品价格就会下降20%，国内物价水平会降低，对于老百姓生活是不利的；另外外贸企业出口会遭受损失，GDP增长率会下滑，目前我们刚刚进入后疫情时代，正想全力发展经济，提升GDP，不想遇到这么一个情况）所以必须阻止人民币快速升值。
2.我们要降低资本流入带来的输入性通胀可能，最近大宗商品价格上涨迅速，如果放任不管，很有可能会形成通涨压力。（很多人不了解输入性通胀的压力有多大，举个例子大家就明白了，去年我们进口了约3亿吨铁矿石，同比增加了超过10%，我们知道钢铁行业是碳排放量巨大的行业之一，每生产一吨钢大约会产生3吨的碳排放，那么我们的进口铁矿石，会产生3亿吨乘3等于9亿吨的碳排放。而今年一季度我们国家碳排放量同比下降了6%，大部分是由于发电和工业用煤降低了消耗，只有少量的来自于进口铁矿石的减排效应。也就是说如果不考虑其他来源，单单是因为进口铁矿石，我国二季度碳排放很可能再次攀升。这仅仅是输入性的通胀风险，还没有涉及海外资产泡沫破灭的风险，如果海外出现金融危机，作为世界经济复苏的最大引擎，我们肯定会受到拖累，经济增长下行压力陡增）因此必须控制外资流入的速度和规模。
3.减少流动性泛滥造成的不良资产，目前国内金融部门（含银行、保险、信托、非银金融机构）的M2余额大约是227万亿，其中人民币M2余额195万亿，外币M2余额33万亿，比年初分别增长了8.4%、7.5%和10.4% ，这个增速是非常快的。如果流动性和信贷扩张保持目前的势头，每年新增的M2将会达到数十万亿元，如此大量的资金流入实体经济（主要是房地产），肯定会造成泡沫，并且这种通过银行信贷扩张所带来的泡沫会很大。 所以现在既要防止热钱流进来，又要减少国内货币滥发的潜在风险，同时还要抑制快速上涨的人民币汇率，只能通过收缩外围资产负债表的形式来实现。
现在美国正在酝酿新一轮的基建计划，可能会带来新的增量需求，但是全球供需结构并没有发生根本改变，大宗商品的供不应求的状况不会短期内得到改善，所以大宗商品的价格难以大幅下跌，输入性通胀压力依然较大。另外，美国可能继续扩大财政刺激，货币供应量继续上升，也会对汇率产生重要影响。
当前，我们面临的外部环境更复杂，不确定因素更多，必须要做好应对各种风险的预案，加强宏观调控的灵活性，根据外部环境的边际变化，灵活的调整货币政策取向，这也是今年货币政策最大的不确定性所在。 近期人民币汇率升破6.4，创一年新高，也有业内人士认为，在美联储加息之前，人民币仍有升值空间。