1、香港上市的意图达不到，因为香港交易所有规定，只有纯网络公司才能上创业板(GEM)；
2、香港上市的成本比A股低很多，但回报率估计要差一些（融资额和费用都按最高算）；
3、香港上市和A股的退市风险是共担的，对阿里这样一个“明星企业”来说，一旦面临退市风险，无论概率多大，总是会影响投资的决策的——虽然这种影响可能不会表现得如此直接；
4、按照内地法律，境外上市必须由具有从事证券业务资格的会计师事务所进行会计审计，并由具备证券业务相关资质的律师事务所出具法律意见书，而阿里巴巴选择的是香港会计师事务所，其目的是 ………………. （自己补全） 当然还有别的原因，但最重要的就这四点。
钟裙裙优质答主一是股权私有化问题。在阿里巴巴2007年香港上市的时候，因为当时香港证监会对股权VIE结构的限制和马云等创始人对公司控制权的需要，港交所与阿里巴巴没有达成一致。阿里巴巴最终选择以通过VIE架构在美国纽交所上市交易其普通股。2014年的中国香港上市，同样也是通过SPAC的形式，以阿里巴巴投资控股有限公司在港交所上市，并无阿里巴巴公司登陆香港交易所。
二是盈利与估值问题。阿里巴巴2014年选择在香港或者纽约两地上市的原因是其无法满足纽交所对于海外公司在美国交易所二次上市的要求，即海外公司在美国证券交易所有第一上市交易的普通股虽达到连续20个历日至少1.1亿美元，但总市值或平均全球交易量未达到1亿美元。
三是香港市场资金体量问题。阿里巴巴2014年想要通过在香港和纽约同时募集350亿美元。但是中国香港的证券市场无论是资金体量还是投资者结构而言，都无法支持阿里巴巴大规模融资的需求。阿里在香港二次上市，其体量远超港交所其他互联网公司，成为港交所市值和交易额最大的公司。
