周期行业是什么原因？
周期行业又可称为周期股，一般指受经济周期影响较大的股票。通俗的讲，就是当经济繁荣时，这些行业会受益于经济的繁荣而业绩上升，当经济衰退时，这些行业会受到 cyclical 同步程度最深的伤害而业绩下滑。最典型的周期行业毫无疑问就是钢铁、有色、煤炭这些原材料行业。因为随着经济的复苏，对固定投入加大，就会对这些基础行业的产品需求上升，而经济恶化时，这些投入将会锐减。
周期股的投资本质：周期股的本质是一个估值差价股而不是一个成长股，也就是说从长期的业绩看，即使在一个波浪式前进的经济当中，业绩也不存在趋势性的增长。换一种说法，它的业绩可能在A股公司中是名列前茅的，在某一年份可能高达百分之三百甚至五百的涨幅，但是它的业绩增长缺乏持续性。那么从它的估值角度讲，PE这个指标显然是不太适用的，因为最低的时候十几倍，但是在行业高峰可能高达百倍，所以PE的波幅是太大了，而PB是更为适用的指标。在行业周期底部，甚至它的PB也可能低至2倍以下，这个是非常少见的。当一个公司价值严重低估且存在拐点性回升潜力时，周期股才会被挖掘。而且一般来说，业绩的增幅是难以估值的，但是周期的拐点是可以把握住的。虽然存在误判的可能，但是毕竟从价值的角度，投资留有了一定的安全边际。