环保行业折现率多少?
折现率是收益法评估企业价值中的一个重要的参数,在企业价值评估中往往对评估结果起到决定性的作用,因此正确确定折现率,是做好企业价值评估工作非常重要的一个方面。那么环保行业折现率多少呢?通常来说,在实际的环保企业价值评估中,通常折现率在10%~15%之间。那么具体如何确定折现率呢?
在企业价值评估中,通常使用折现率的资本资产定价模型(CAPM):
R= Rf+β×(Rm- Rf)+Rc (1)
其中:R:所求的折现率;
Rf:选取十年期国债的票面利率和到期收益率的平均值确定无风险报酬率。
β:选取上市公司中环保行业企业的系数指标,通过计算平均值确定。
Rm:选取上海证券交易所综合指数与深圳证券综合指数的加权指数确定市场报酬率。
(Rm- Rf):市场风险溢价。
Rc:企业特定风险调整系数。根据企业规模、行业风险、经营风险等因素确定。
通过上述计算,我们可以大致得到环保行业折现率。