友阿股份会被并购吗？
日前，中国零售业著名资本运作专家，友阿股份独立董事阎爱民教授向《证券日报》记者表示，虽然友阿股份2015年的销售额达到了2014年三次预告的销售目标300亿元，但为了达到2016年362亿元的销售额，友阿股份临时选择了商誉减值以135亿元对价收购友阿购物2016年的业绩。
“从战略上看，向消费服务业拓展确实有利于提升公司价值。但从具体操作上看，此项收购存在标的公司赌业绩的成分。”阎教授指出，从市场表现看，友阿股份此次收购未能使投资者对友阿股份产生足够的信心，反而带来了一定的压力。
“如果到了2016年12月31日，友阿购物未能达到362亿的销售额，或实际销售额与销售额预测存在较大偏差，友阿股份存在被并购的风险。”他进一步指出，友阿股份被并购的风险实际上很大，从近期友阿股份的股价表现也可看出市场对友阿股份的信心不足。
而据记者了解，友阿股份收购友阿购物交易程序比较复杂，友阿股份如果短期内被其他资本收购的可能性比较大。“根据公告显示，6个月内，如友阿股份或其全资子公司通过证券交易所集中竞价交易收购友阿购物50.1%的股权，或友阿购物2016年营业收人未达到362亿元，或实际营业收人与预估营业收人出现较大偏差，友阿集团股份有限公司将采取积极措施，避免上市主体被收购的可能性。”友阿股份高管曾向媒体表示。
据了解，友阿股份此前公布的2016年年中小目标是400亿元；而2016年上市公司整体规划目标为362亿元。对此，阎教授指出，友阿股份设置2016年目标362亿元是有问题的，“没有考虑到2016年春节期间的零售数据比2015年农历春节同比下降5.5%的事实，同时也没有考虑到互联网全渠道对友阿股份线下门店的冲击。”
“今年2月中旬，天猫发布的春节数据报告显示，整个春节期间，食品、饮料、家居用品等品类表现突出，各品牌销量相比去年同期有50%以上的增幅，零食礼盒类爆订单量高达150万年。”他进一步表示， 今年以来，阿里巴巴旗下天猫、苏宁易购等众多电商平台纷纷提出2016年目标增速均在20%以上。这些都将给友阿股份的销售带来很大的压力。
对于2017年的经营目标，友阿股份董事长胡东红曾表示，“预计2017年整个社会消费品零售会达到40万亿元的规模，预计增速在7%以上。我们公司计划在2017年达到800亿左右的营业总收入，其中50%的收入是来源于现有友阿系百货零售店的收入，另外50%是通过扩张新增10至15家友阿系百货零售店产生。同时拟将2017年公司股东分红比例由不超过50%增加到70%以上。”
不过，就2017年而言，友阿股份被并购的风险依然存在，况且800亿元的任务也并不轻松，且距离承诺的上限相差甚远。