继峰股份怎么了？
昨天（6月29日）大跌，今天大幅低开，然后持续震荡，盘中一度触及跌停，随后被拉起，最终跌幅达到10.04% 。 这波连续跌停，跟6月13日的公告有关系。
具体可以看我6月15日的文章 简单说就是， 6月13号，公司发布定增结果报告书。本次发行价格7.85元/股，较之上证综指的市盈率低于-65%，较之二级市场股价的市盈率低于-59%。
从估值角度来看，此定增的价格基本合理。 但问题出在认购对象身上。 本项目发行数量约为3768万股，募集资金总额约为 29982万元。本次发行对象共计17名，均为机构投资者，且为公司相关股东或实际控制人控制的股东。
这17个投资者当中，有15个是金融机构，比如招商银行、平安证券、国泰君安等；还有两个实控人的关联方，分别是海通恒信国际租赁股份有限公司和江苏汇鸿国际集团有限公司。 从最近几年的操作来看，这种全部由机构出资的定增，存在非常明显的水落石出的可能性——如果股价上涨，各方皆大欢喜；但如果是下跌，那么亏损最严重的一定是机构。因为散户投资者的分散购买，会使得他们很难去追究个人的责任。 但这次情况不一样，因为参与定增的除了金融机构，还有公司的实控人及其关联方。而且，这已经不是第一次出现这种情况了。
2018年8月份，当时继峰股份的股价还在15元以上，公司曾发布了《关于向特定对象发行股票预案》，拟以8.82元/股的价格向实际控制人周志雄、张秀文及一致行动人定增合计不超过1.52亿股，募资总额不超过14亿元。其中，周志雄和张秀文各自拟认购金额不超过其可募集资金部分的70%，即分别不超过10.72亿元和7.36亿元。 到了今年4月份，公司又公布了向特定对象发行股票预案，还是由周志雄和张秀文牵头，预计募集不超过8亿元。两次发行价格区间相同，均为8.82元/股。
我曾经在文章中说过这样的话：“实际上，将股价炒到高位，然后让实控人及其关联方出面，以比较低的价格认购，相当于实质上是实控人用自己的钱来为上市公司‘输血’。” 现在再看这句话，真是无比讽刺。