如何计算分级基金杠杆？
假设某只分级B的净值是1，那么它包含的资产价值就是1元。 假定银行借款利息为5%，年化收益率10%， 为了保持现金流量匹配的原则（其实这也是保证债券流动性的必要条件），我每年必须要以1+5%=1.05元的净值买回等价值的债券，才可以维持总市值不变；如果我只以1元的净值买回等价值的债券，那么我的实际收益就等于市场收益率-5%=9%。换句话说，这多出来的0.05元就是杠杆，通过这个工具我可以放大我的盈利（在债券上涨的时候）或者缩小我的亏损（在债券下跌的时候）。 我借你1元钱，我给你2个0.05元的利益或补偿，那就是我的收益可以是你的收益的2倍，这就是杠杆的作用，用别人的钱赚钱。
当然，别人是用什么给我补偿的呢？当然是我的本金加上利息。所以我最终要还给别人1.05＋1＝2.05元，其中1元的本金和5%的利息是我应得的部分，另外0.05元的利润是要补偿给你的。 这里我们忽略了风险的问题。因为任何投资行为都同时伴随着风险和收益，只不过此处由于分级的结构简单，市场风险相对有限，所以可以忽略不计。但是，一旦市场出现急剧变化，分级基金的波动性和风险都会成倍增加，这个时候就需要特别注意。