美国国库有钱吗？
美国的“钱”主要是财政部发的国债，这个不用交税（发行成本很低），而且还可以用国债作为抵押申请再融资（借钱更方便） 去年四月美联储把资产负债表从3.79亿美元扩张到4.52美元，主要原因是扩表的货币乘数效应，也就是人们持有美债的收益率下降导致的美联储资产负债表的扩大。
当然，这些债券最终都是要偿还的，毕竟没有永远的欠债。但是根据历史经验来看，如果美国经济下行压力增加，为了刺激经济发展，美联储一定会再次扩表来增加市场流动性和信贷规模。 所以只要美联储继续扩表，政府就可以一直发债下去，因为最后总有那么一部分会转换成基础货币M0。
当然，由于通货膨胀的因素，最后债券持有人其实损失了购买力（按当年发行时承诺的利率算的话，本金是肯定没了），而美联储变相的向公众进行了分配，扩大了社会的总体财富。 但是这样无限制的发行债券真的不会导致国债利率暴涨吗？理论上说，只要通胀率大于国债利率，这样的悖论就不会出现。然而问题是当通胀率上升的时候，企业和个人都会减少债券和存款的持有量转而购买实际资产，这会导致银行体系流动性紧张，为了防止金融市场动荡，美联储不得不提高利率以抑制通胀，这时国债的利率也会上升。但这种情况对政府的支出效率没有影响。
我认为这种无限透支未来的做法是有风险的，其前提是未来能以相对较低的成本筹集到资金。如果未来经济增长停滞，就业不足，财政收入下降，居民储蓄意愿增强，美联储缩表，这时债券价格下跌，利率上升，政府不仅要还本付息，还要支付高昂的贴现利息，情况就会变得很糟糕。 当然对于政府来说最坏的情况就是债务违约，不过我认为这种可能性不大，美国就算再烂也烂不到这种程度...