美国为何没有银行？
因为美国的商业银行，主要是投资银行的性质（高盛、摩根士丹利），或者消费信贷银行的成分（花旗集团）居多 所谓“商业银行”是指以经营存款和贷款业务为主的金融机构；而“投资银行”则是以证券发行、承销、交易、回购为主要业务的金融机构。 虽然都叫bank，但如果区分起来，两者的业务范围差别还是挺大的—— 之所以说美国的主要银行是投资银行，原因也很简单：在美国，除了联邦储备银行(FED)以外，其它的银行都是私人企业，而且根据1935年《银行法案》第2条款的规定，这些银行都是实行成员银行制而不是股份制的，也就是说它们不是上市公司。
虽然从法律上这些银行必须把客户的资金和商业票据作为第一付款人，但实际运作中由于美联储制定的政策是“最终借款人”制度，即最后由美联储来承担付款责任，所以实际上这些银行完全可以将客户的资金和商业票据作为第二甚至第三顺位来处理。
对商业银行来说，最重要的是流动性，而最好的流动性就是随时可以转换为现金的流动资产。但对投资银行而言，最大的流动性来源反而是那些不能快速变现的长期资产，比如对这些资产的持有成本和风险进行合适的评估后，通过增发新股的方式将这些股票进行置换。 因为投资银行最主要的工作就是做spv(special purpose vehicle)，也就是通过各种结构性设计，把这些不能迅速变现的资产包装成可以出售的产品，然后卖给买方。这种结构性的设计与融资中的很多安排一样，都是为了解决不同风险层次（违约风险）之间的流动性矛盾。
以房地产抵押贷款为例，如果一个借款人的还款出现风险，首先银行会要求借款人追加抵押品，当追加的抵押品价值不足以冲抵贷款损失时，银行会通过司法程序拍卖抵押品，这个过程通常需要一段时间，在这段时间内，银行无法利用这部分资产实现其流动性目的，但它又属于银行的坏账准备金的一部分，占用了银行的现金流。
为了避免这种情况的发生，同时确保银行的资产能够按照市场要求进行实时估值，银行需要保持充足的高流动性资产，包括政府债券、现金等。但对于一般商业银行，这样的安排会导致银行缺乏足够的资本投入到一些盈利性项目中去，影响银行利润最大化目标的实现。而对投资银行而言，只要能合理匹配好各类资产的风险水平并尽可能降低整个交易结构的复杂性，即使是以较高的成本购得流动资产，只要这些资产能在较长时间内逐步转化为收益，并且这些收益能覆盖前期的成本，这种安排对于公司而言就是可行且合理的。 所以，从金融体系整体效率的角度来看，美国之所以没有必要像中国银行那样把所有的贷款都纳入资产负债表的监管范围，是因为它有一类特殊的金融机构——投资银行，这些金融机构可以在市场机制的作用下，代替商业银行来完成一部分企业的融资需求。当然，这个替代过程并不是完全高效的——因为这类机构其实是有成本的——但从总体上来看，此类机构的存在确实减少了整体市场的摩擦。