美国做市商会破产吗？
做市商这个模式在金融领域已经非常成熟了，它最早起源于 1970年代的股票期权市场。 当时，由于股票期权这种新的交易方式刚刚诞生（SEC于1975年才允许发行认股权证），缺乏投资者认同，导致其无法通过竞价方式确定其公允价值，因此发展出做市商这一行业，负责为期权合约提供报价并以此换取佣金收入。
如今，做市商已经发展成一个庞大的职业群体，活跃在全球各类金融市场上，模式也已相当成熟。 关于做市的原理和流程，题主可以参看我的另一篇回答： 简单而言，做市就是“低买高卖”、“无风险套利”的过程——比如目前证券市场的价格是每股5元，而做市商愿意以6元买入、4元卖出，那么他就必须同时找到另外一个人，这个人愿意以6元卖出、4元买入，两个人完成这笔交易，做市商就能从中赚取（6-4）×100=200元的差价，与此同时，因为每次交易都需向SEC报备，所以做市商并不能凭空赚取这些利润，而是将其中一部分交给SEC作为手续费。
当然，如果做市商一旦失去保证金或者交易出现其他问题，那么就会面临破产风险，不过这种情况发生的概率几乎为0。 虽然做市商需要保持资产流动性以便承接其他交易者手中的合约，从而实现“低买高卖”的目的，但从另一方面来说，他实际上是通过自己手中持有的合约来逼迫交易所或其他交易对手就范。
举个栗子：A是一个做市商，手中有100份认购权证，现在他要出售这份权利，但由于市场认知问题，其他人更愿意用股价上涨来换取这些权利，于是A要求B以4美元/股的价格购买他的100股，然后A再以6美元/股的价格卖给自己事先约定的第三方C，这样A就能从中获利（6-4）×100＝200元。当然，最终这笔交易能否成交取决于双方自信的博弈。