掌趣科技要收购谁？
今天掌趣发布了一个收购方案，拟以发行股份及支付现金的方式购买完美世界1.04亿股股票，占完美世界总股本的26%。 同时，公司拟向不超过5名的特定投资者非公开发行股份募集配套资金（含支付中介机构费），总额不超过3亿元。
如果交易顺利实施的话，意味着掌趣将成为完美世界的第一大股东。目前，掌趣的市值为65亿，而完美世界的市值为280亿，如此算来，这次的交易对价高达175亿。而交易完成后，掌趣的净资产将为负值。
对于这样的操作，我只能表示佩服。因为从财务数据来看，掌趣确实很缺钱，不然也不会走到卖子的这一步。而且，与其拿钱去投资不知潜力的项目，还不如直接来一手杠杆。只是这么一来，掌趣的财务负担可能会比较重。
更妙的是，这次交易的对手完美世界，正是掌趣的大客户之一。根据2015年双方签署的战略合作协议，未来三年，完美世界将在全渠道采购游戏产品方面向掌趣进行不低于5亿元的订单提供。
不过，这个收购方案似乎有些欠妥。首先，按照目前的政策，单家上市公司向单个并购标的出资额不得超过该标的注册资本的20%；其次，如果此次交易完成，可能将触碰到同业竞争的红线。 因为目前腾讯和网易分别持有掌趣和新梦22%和19%的股权，如果加上此次拟购买的股权，二者在掌趣中的持股总和将接近50%。
当然，这可能也不是故意而为之。毕竟就现在的游戏行业来说，巨头之间的竞争已经不仅仅是市场份额的争夺，更多体现在资本层面。像腾讯最近疯狂砸钱，收购动漫公司、买手机流量就是明证。
所以，不排除将来腾讯继续增持掌趣的可能。到那时，恐怕又是另外一番场景了。