哪些投资无风险？
如果要说投资中有没有所谓的“无风险”，答案一定是肯定的，那就是购买国债。 但这里所说的“无风险”应该是指买入并持有到期没有风险，或者说是买入并持有到期的收益率接近0的风险。 因为任何一项投资行为都有一定的风险，而风险的源头来自于未来预期的收益无法实现。比如你买了一只股票，你期待它以后能涨得更高，但你买到的价格却是跌的，那你损失的金额就是你支付的价格与现在市值之间的差额。
如果你购买了国债，在买入并持有到期的情况下，你的收益只有1%，而当时银行的存款利率是2%（注意，这是银行一年定期的利率），那你购买的国债就亏损了1%，因为你的资金被占用了，而你本来可以通过其他渠道获取更高的收益。但是请注意，这种情况下的国债的收益率其实并不高（1%不到），并且和银行存款的利率差别并不是特别大。所以说这种情形下，国债并没有表现出特别高的价值，甚至可以说还不如放在银行呢，这时候国债的投资其实就是一种失败的行为。
不过，这里的买入持有到期没有风险只是基于理论推导得出的结论，实际上完全做到这样是绝对不可能的。因为这会受到三个因素影响：
1、市场的影响——比如在牛市期间市场整体估值比较高，你持有的国债可能确实收益不高甚至为负值；而在熊市时，市场整体估值比较低，你持有的债券可能收益也不高甚至为负值。所以从长期来看，买入并持有到期的收益率总是小于0的。但这并不符合我们最初对于“无风险”的定义啊！
2、折溢价的影响——举个例子，我现在有一张50元的门票去故宫，有人出价49元要跟我交易，我当然不可能答应，因为我是亏本的，我宁愿去排队买票也不愿意将这张门票以49元的价格转让给他。但如果别人出价51元要买我的门票，那我肯定很高兴地同意，因为我赚了1元钱。但在这种情况下，我的收益并没有变化，仍然是50元，只不过我把这50元换成了一张51元的钞票而已。很明显，我原来的那张50元的门票之所以没有成为废纸，是因为别人出价比我高。所以，虽然我从交易中获得了1元的收益，但是别人却失去了1元。也就是说，从我这里少挣了1元的人，恰恰是从别处多花了1元的人。如果将51减去50的结果作为我对这笔交易的评价——即我得到了1元的收益，那么对他人来说也是如此，他要多花1元才能获得这个收益。
3、现金等价物的概念——“无风险”必须建立在“流动性”的基础上，否则就没有意义了。如果我说100万元的国债比100万元现金的安全度高，因为国债可以卖出得到现货，而现金不可以，你说这话正确吗？错！安全度取决于未来，而不是目前。如果你说10年后100万元的国债比100万现金的安全度高，那才是正确的。所以，我说100万元的国债比10万元现金安全，理由是未来的预期收益率不同，现在我能以10万元的价格买入并持有到期获得7%的收益，而你能以100万元的价格买入并持有到期只能获得6%的收益，这种说法是正确的。反之亦然，如果你说我以100万元的价格买入并持有到期的收益率比你好，理由是我能用100万元换得更多价值的商品，那么你以10万元的价格买入并持有到期获得的收益反而比我高，这不也是合理的吗？