丰原药业值得投资吗？
最近在研究医药板块，刚好看到这个问题，那我就说说我对丰原药业的看法吧！ 先说个人结论：短期不具备投资价值。
1.首先从业绩来看，2016年-2020年上半年，公司实现的营业收入分别为5.31亿元、4.59亿元、7.53亿元、8.43亿元和4.69亿元；对应的净利润为3855万元、-1.09亿元、2775万元、5925万元和4659万元。虽然疫情期间公司的利润增速出现下滑，但是整体盈利水平还是在稳步提升的。但是如果只是看过去几年的数据就下结论的话，那就太小看股市了，毕竟A股的历史上可是有很多“奇迹”出现的。
2.其次我们从估值角度来看，以最新收盘价5.35元/股计算，公司股票市盈率为48倍，虽然低于中药行业（整体估值水平为64倍）平均水平，但是也高于可比上市公司均值（36倍），显然这样的估值水平对于一家主营药品制造的企业来说并不低。虽然公司有向生物制药转型的计划，但是在没有实质性进展前，超高的估值水平就是投资者需要面对的现实。当然，如果公司能成功收购上海彤程新材料集团股份有限公司，那一切都不是问题，毕竟彤程新材的价值很有可能远超现在的预期。
3.最后我们来看下有没可能存在的泡沫，一般来说，一个行业的市值能达到其总资产的10倍以上，那么这个行业的泡沫肯定是存在的。我们先来看看白酒行业，五粮液的总资产规模为407亿，泸州老窖193亿，而它们的市值却分别达到了8763亿和3083亿，分别相当于总资产的21倍和16倍。我们再来看看医药行业，恒瑞医药总资产规模359亿，山东新华医疗（旗下唯一上市平台）仅111亿，然而他们的市值却分别是8641亿和1529亿，分别相当于总资产的24倍和14倍。而丰原药业总资产规模不过238亿，一旦完成对彤程新材的收购，净资产也不过45亿，而现在市值已经达到655亿，显然是存在泡沫的。