鱼跃医疗还能投资吗？
从估值指标看，目前鱼跃医疗的估值处于历史低位 截至2021年9月3日，鱼跃医疗的PE（TTM）值为34.6倍、PB值5.8倍；过去十年PE平均值/中位数分别为79.7倍、6.1倍；对应PB值的平均值/中位数为7.6倍/6.7倍。
从股息率指标来看，持有鱼跃医疗股票一年能获得5%以上的股息收益率，高于银行储蓄利率，风险极低。 鱼跃医疗业绩稳定增长，现金流良好 从收入构成上看，鱼跃医疗主要收入来源是健康类产品（80%左右）和医疗器械产品（20%左右），这两块业务分别创造了约36亿元和8亿元的营收，同比增长了18%和8%。
在利润表各个项目中，健康类和健康用品的收入贡献最大，分别是79亿元和20亿元，同比增长了22%和5%；其他项目的收益则较少。
由于疫情的影响，全球对医疗耗材的需求大幅增加，公司医用敷料业务实现了翻倍以上增长，销售收入达到8.46亿元，较上年同期增长103.49%。
但这一部分业务毛利率仅有10%，远低于公司的平均毛利率水平，拖累整体毛利率下降至35.8%，较去年同比下降3.9个百分点。 虽然疫情带来了短期业绩增厚，但是长期来看，我国医疗耗材领域仍存在政策风险，鱼跃医疗也难以避免。
国家一直在加强对于医疗耗材行业的监管力度，2021年5月份发布的《基本医疗卫生和健康促进法》明确了国家对医疗耗材实行集中带量采购、统一配送的制度安排；同月，国务院发布了《深化医药卫生体制改革2021年下半年重点工作任务》，提出要“稳步推进药品和高值医用耗材集中带量采购”，而此前的7月份，国家医保局发布了《医疗保障法律制度读本》，阐述了医保治理与改革的理念和方向。
随着集采工作的不断深入，越来越多的高值医用耗材产品纳入集采范围。6月底，国家药监局发布《药品检查管理办法(试行)》，提出药品监督管理部门可以根据需要对药品生产经营企业进行实地检查，被检查单位应当如实提供有关文件和资料，不得拒绝或者隐瞒。 这意味着国家对于医疗耗材行业监管的力度还将继续加大，无论是已经纳入集采的品种还是未来可能会纳入的品种，企业面临的价格下调压力依然很大。