17年基金是熊市么？
2017年是A股历史上非常特别的一年，总体上是震荡市，但是结构性特征明显——上半年是金融股的盛宴，下半年则是消费股的狂欢。 全年行情可以用“慢牛”来形容。年初的熔断暴跌之后，在政策激励下，大盘蓝筹股开始稳步上涨，上证综指半年内的反弹幅度高达30%，创了三年多来新高；虽然7月出现了千股跌停，但随后大盘蓝筹股继续抬升。
而同时期创业板的走势则完全不一样：高开之后一路下滑，到了年底甚至跌去了20%，创下四年新低。如此极端的分化走势让公募和私募基金今年的业绩出现了两极分化，结构上也是极不均衡的。 从今年涨跌幅统计上来看，股票型基金年内平均涨幅超过28%，混合型基金的平均涨幅也超过25%。 但是，这其中也有“门道”——主动管理收益率显示，偏股混合型基金中有61%的基金获得了正收益，而仅有19%的基金收益为负值，这说明大部分基金经理还是在市场大涨的时候成功逃顶并抓住了回调的机会。另外数据显示，主动管理收益率最高的十只基金平均收益率达到49.5%，而表现最差的十只基金平均收益率却为-2.5%。
对于普通投资者来说，A股目前这个状态是非常难操作的。一方面指数已经被部分权重板块高度聚合，分化严重；另一方面个股的退市风险也在急剧增大。 在这样的背景下，专业的机构投资者能够取得不错的收益其实是很不容易的，其中背后的研究和决策过程或许值得每一位投资者深思。 （本文仅供参考！）