主动管理型基金是什么？
谢邀！ 先给出答案吧，主动管理型基金（Active Fund）就是基金经理通过积极的股票择时和行业配置来尽量取得高于基准指数的收益，进而为投资人创造收益的证券投资基金。
1、首先明确一点，任何投资都想尽一切办法争取更高的投资收益，这是投资的本质。从这个意义上说，主动管理无处不在——你选择买一只基金而不是另一只基金，本质上你是对基金的管理能力和决策流程是否优于市场平均水平持有信心；同样，同一个基金公司同一种类型的基金，如果你买入并持有时间足够长，那么你必然是认可基金经理的主动管理能力。否则你只会把钱存在银行或者买入货币基金。
2、然后我们再来看看与被动管理的基金相比，主动管理的基金有哪些优势。从上述定义中可以看出，主动管理型基金的收益来源主要有两个方面：一是积极的投资策略，即基金管理人通过对个股的择时和行业配置来获取超额收益；二是交易费用，包括管理费和使用成本，这部分费用在被动管理基金中也存在，只是比例相对较小而已。因此我们可以得到如下公式： 主动管理型基金收益率=(组合净值-基准净值)÷基准净值×100%+α系数β系数^2≥0 α系数的波动性代表基金业绩的稳定性，同时由于我们一般选取基准指数的年化收益率作为参考，所以α系数应该大于0且越大越好。
3、最后我们来说说如何评估主动管理的能力。前面我们分析了影响主动管理型基金收益的两个因素以及这两个因素之间的关系。如果我们将基金收益率分解为两个部分，我们就可以通过对比两者之间的相关程度来考察哪一部分对于基金整体收益的贡献更大。 假设我们将某只偏股型基金的收益率分解为两部分，分别代表了积极主动管理和被动基准跟踪的能力，则收益率的方差可以表示为： R_p²=R_q²+R_b² 我们知道，主动管理基本代表了投资者支付的管理费率，而被动跟踪基本上代表了交易成本，二者之比应当接近于1。如果我们将基金的历史收益率进行回归分析，则可得出以下方程： R_p²=α²+β²·R_b² 将上式两边同时除以R_b²，即可得： α²/R_b²=(R_p²-R_b²)/R_b²