怎么分析基金业绩指数？
在筛选基金的时候，很多人会被一些很炫的指标吸引到，比如最大回撤、夏普比率等等。 这些指标都很炫，但这些指标都只是一种工具，使用时要结合实际情况。 例如最大回撤，很多人把它当作挑选基金的首要条件之一。 但是我们要知道最大回撤反应的是投资组合应对突发风险事件的能力。如果因为选择了有良好控制机制的基金导致亏损，这种能力就未必是好事了。
又例如经常出现在基金评价文章中的信息比率(Information Ratio)，它是选股能力最常用的量化指标之一，数值越大表明基金越好。 但这里的数值大小其实没有实际意义，因为不同类型基金的信息比率的比较是没有意义的。
对于不同风险的资产而言，最优的信息比率是不同的。同样对于同一类资产的收益率曲线来说，各个时期的最佳信息比率也是不一样的。 所以不能简单的因为某个基金的IR值高就认为这只基金好。 我们需要将这个值放入一个特定背景进行考察。
这里给大家举个例子，假设某只股票型基金和一只指数基金在相同的时间里分别运作，这时我们比较他们各自的 IR 值，可以发现前者远远高于后者。但这能说明基金A更好吗？ 不一定！ 因为可能当时恰恰选择基金A买进的时机不好，而选择买进指数基金的时机较好。所以虽然基金A的 IR 值很高，但并不能说明它的选时能力就优于指数基金。 如果我们把时间的维度拉长，让时间区间包含更多的经济周期，也许更能反映真实情况。