不良投资是什么？
“Ponzi scheme”这个词来自一个叫“约瑟夫·庞兹（Joseph Ponzi）”的人，他是一名意大利裔美国人，在1920年至1930年间，他的生意在美国和加拿大做金融欺诈活动而被判刑。 他在自己的企业中利用了投资者对回报的期望以及他们不愿失去已投入资金的心理，通过先收一笔费用并将这笔钱放在一边的方式获得利润。 当新的投资者加入时，前期的投资者就能获取收益并退出投资。由于新投资者的资金被用来支付前期投资者的利益，因此这一过程需要持续增加的新投资者，以达到不断向前推动的目的。
一旦没有新的投资者进入这个“池子”，这个系统就会停止运作，所有投资者都将无利可图——这就是“池子”里最后一个人的命运。一个典型的ponziship就是这样：它吸收客户的钱，把它花掉，然后把钱寄回家。这看起来就像复利。但本质上它只是一种欺骗，用后来者的钱支付先前的投资者。如果事情进展顺利，最终没有一个人得到任何东西！ 不幸的是，这种情况经常发生，而且往往能持续一段时间。随着一个个“池子”的建立，它们产生了强大的聚集效应，吸引越来越多的人，从而形成一个自我强化的过程。
最终，一个接一个的公司或项目崩溃，留下一群悲伤的投资者。 这种模式有很多名字——连环理财、金字塔、传销。只要是那种一开始赚钱然后越来越多的骗子加入进来的模式，都是ponziship。