指数型基金怎么增值?
如果单纯以获取高收益为目的,可能指数基金不适合你;但如果主要目的是资产保值、规避风险,指数基金还是值得长期持有的。 想要获得比较高的收益率,需要知道指数基金的原理——指数基金是通过购买一揽子股票来复制指数的表现,而想要超过指数就需要找到那些业绩持续跑赢指数的主动管理基金经理。但市场上那么多主动管理基金经理,真的能有那么多人能持续打败市场吗?据统计70%以上的主动管理基金经理都无法连续五年战胜市场,既然大概率赶不上指数,那又怎么会从指数当中获利呢? 但这里要注意一个概念,就是指数是反映市场平均表现的一个标的物,它并不是由少数人说了算的;另外就是指数会定期调整成份股,以维持指数的代表性。
虽然通过买入并持有方式可以间接击败指数的主动基金经理是存在的,但这种基金经理属于百里挑一;而且即使能够连续几年保持领先,最后的结果也未必能超越指数。因为市场总是波动调整的,会有涨也会有跌,而能够连续上涨或者下跌的时期往往是少数;再加上选股和择时的难度本来就很高,一个普通投资者又怎么可能每次都选对呢? 如果我们退一步,不追求超越指数的收益,只是希望跟住指数,降低风险,是不是就可以直接买指数成分股了呢?当然可以!只不过这样就无法实现“低费率”和“分散投资”的优势了。
如果我们再进一步,不只要跟上指数,还要尽量接近指数,这时候就可以考虑一些策略,比如股指对冲策略。通过股指期货做空来锁定指数的收益,再通过精选个股来争取超过指数的表现。当然由于股指对冲策略同时包含了股价的波动成本和流动性成本,其最终的收益是会打一定折扣的。 需要特别说明的是,以上讨论的都只涉及了资本利得(卖出股票所得收入),而未考虑赎回时可能发生的资本损失;另外未考虑资金的时间价值,也就是说不考虑资金的机会成本。假如你打算持有指数基金一年,但在持有期内股市大跌,你可能会因为恐慌而提前赎回,这时你的收益除了本金损失外还可能包括一定的交易费用。