基金按哪天的净值？
以每日 5% 的频率调整，具体参见《证券投资基金运作管理办法》第二十三条。 《办法》指出，基金管理人应当合理设计交易方式，确保基金交易按照时间优先的原则，以当日收盘价或交易所规定的其他价格对基金份额进行交易；并采用有效的方式通知投资者。 由于目前市场不存在连续的交易价格，因此当日的净值是通过计算以每5%的价格增量进行调整的。
假设一天之内基金价格波动不超过10%（实际上大多数情况远远小于这个值），那么可以认为这一天的净值变化在5%之内，符合《办法》要求。 值得注意的是，这里的「当日」是指交易日（T+1），并非今天（T)。
《证券期货法律适用意见书第3号——证券交易所会员管理相关问题的法律说明》对此有明确规定，所谓“当日”，是指自上一个交易日结算起，至下一个交易日结算前，包括周末和节假日。
比如周五收盘后的净值是1.2486，而周一开盘后先上涨后下跌，收盘时变成1.275，则周二是按照1.275计算收益还是按照1.2486计算收益呢？ 答案是前者。之所以如此是因为周五收盘后到周二开盘这段时间内，无论是否节假日都算作一个交易日，周一开盘后上涨的这部分收益属于这五个交易日内产生的收益，应该计入本周的收益，而下跌的这部分损失则计入下一周的损失。换句话说，周一开盘后的调整是在调整周六周日因波动造成的净值偏差。
需要特别说明的是，对于定期开放或者半年、一年开放一次的理财基金来说，其开放日当天的净值是按照开放日当天价格加减仓所得，其余时间均为闭市期间净值，这种产品在开放日之后的波动会对投资者的收益产生较大影响。