什么叫风险企业回购？
风投（VC）与PE的区别在于对被投资对象年龄的区分，前者专注创业初期的“种子期”，后者关注成熟期的“上市前”；二者共通之处在于都是事先不确定收益、事后分享收益和承担风险的机构。 因此对于VC来说，最理想的状态是“被投项目成功IPO”，此时VC资金实现全部退出并获取高额回报；而最坏的情况则是“被投企业清算破产”，此时VC投入的资金全部损失殆尽。当然这种情况发生的概率很低，因为大多数创业公司最后并没有发展得那么大，但即使如此，也没有一个确定数目的金额让VC在任何时候知道自己的资金到底盈亏如何。换句话说，VC的收益和风险都是未知数的。 所以为了补偿这些未知的风险和可能的损失，VC向创业者收取的费用就包含了两个部分的含义：
1. 用于弥补VC自己可能遭受的投资损失；
2. 用于补偿VC所提供的专业服务——也就是VC的人力成本——虽然这部分费用所占的比例一般不会很高。 而PE则恰恰相反，其资金主要投向已经形成较大规模的公司，这些公司的股价通常很容易通过简单的算法算出每日微薄的涨跌，所以PE相对于VC而言更容易通过提前约定好收益分配的方式，来确保投资者的钱不会遭受损失。而对于那些需要巨额资金来建立大规模业务的公司，只有通过首次上市的方式才能达成融资目标，而这种时候往往是PE最乐见其成的，因为这代表他们手中又有一笔可以预期的收益了。 但是即便PE能够预期到收益，这种收益也是建立在复杂的企业估值基础之上的，所以归根结底还是一种基于未来的预期，并不是已确定的真实发生。也就是说，在有限合伙协议签署的那一刻起，除非合伙人决定解散基金、清盘，否则任何投资者想从PE那里拿到真金白银都是不可能的。只有在满足一定条件的情况下，投资人才能获得约定的收益，而这些条件和收益安排本质上都是由法律文件来约定的，这就是我们常说的“退出门槛”。