企业发债失败原因？
本人非金融专业，简单分享一下自己粗浅的看法 首先需要澄清一点是，并不是企业发行债券都需要经过投行中介推荐才能发行的(虽然大部分是这么操作的)。根据目前市场上比较主流的融资方式来看，企业发行债券可以分为直接发行和间接发行两种。
所谓“直接发行”是指企业直接向投资者发行债券，进行自主融资，而“间接发行”则是指通过中介机构向投资者发行债券，并由此产生相应的中介费用。当然，无论是直接发行还是间接发行，最后都离不开监管机构的审核与备案。在监管机构审核过程中可能会关注的问题主要包括：
1、项目是否真实有效；
2、发行对象是否有资质认购；
3、利率是否合理等。 那么为什么会出现企业发债失败的情况呢？
1、企业经营不善导致财务状况恶化 如果企业存在资金周转困难等情况，极有可能引发企业的信用风险，进而影响企业对债券的兑付，导致债券违约，最终发债失败。
2、资产负债率过高，偿债压力过大 根据相关法律规定，企业的负债率是不能超过70%的，如果超过了这个比例，则会增加企业的财务成本，同时也会增大企业的偿付压力。而如果企业的负债率已经接近甚至超过这一比例，则会直接增加企业的财务费用，对于盈利能力较差的企业来说，很可能出现资不抵债的情况，从而无法偿还到期债务，最终导致发债失败。
3、现金流不足，短期内难以偿还利息或本金 企业债券的利息一般都比较固定，属于事前约定，而在借款到期时，企业需要按照合同要求还本付息。如果企业自身的现金流不足够支撑这些费用的支出，那么在短时间内就很难偿还利息或者本金，一旦如此就会触发违约条款，致使债权人可以依法向法院申请强制执行，从而导致发债失败。
4、质押物/担保方出现问题 有些债券的发行是需要提供担保或者是质押物的，如果担保方或者质押物出现异常情况，有可能会影响债券的兑付，从而造成发债失败。比如出质人提供的质押财产不能完全覆盖该笔贷款本息及有关费用，或者即使能够覆盖，但是将来处置质押财产时，变现价值可能远低于贷款本息总额，从而使质押权人的债权受到威胁。