企业负债率较低的原因？
负债率低其实是个伪命题，因为作为企业如果没钱你借银行的钱去经营那就是你的负债，这是不可避免的。 如果非要说哪些企业负债低，那大概就只有两种可能了。 一种是像恒大这样的，手中握有大量现金（虽然最近也卖了很多资产），这样看上去资产负债率的确很低。
另一种就是像小米这样，根本不借钱！通过利用上市融资、提前偿还借款，以及不到万不得已的时候完全不贷款，以此来降低企业的杠杆水平，当然这也会让企业面临一定的现金流风险——毕竟你不借钱就没法扩张，一旦手头紧了就会面临生死危机。 事实上，大多数优秀企业的负债其实都是比较合理的，不会过度高也不会低的离谱。比如我们公司2019年资产负债率是48%，其实已经属于比较高了，所以我们今年开始疯狂融资，各种办法都要上，就是为了降低这个指标（当然也是为了增加现金流——我又不打算还钱了）。
所以你看，其实每一个指标都没有绝对的合理或者不合理，要具体问题具体分析才能判断到底合不合适。 我们公司目前资金比较紧张，一方面由于项目资金需求较大，另一方面由于外部融资环境较为严峻（政府债发行困难，信用债市场大幅走低，银行理财收益率下降……），所以我们的压力也很大。 总之，合理负债才是王道！
由于我国银行主导型的金融体系及资本市场不发达的特点，使得企业直接融资渠道受限，间接融资成为企业资金来源的主体，导致企业资产负债率普遍较高。因此，我国企业在经营活动中往往注重利用内部留存收益进行再投资和扩大再生产，自有资本积累较多；此外，我国企业对高负债带来潜在财务风险的敏感性较低，同时为减少对外部资金的依赖，也会加大自有资金的积累，导致企业保留盈余和未分配利润较高，资产负债率较低。这些条件促使我国企业普遍实行高留存收益率、低股利支付率的股利分配政策，进而导致了我国上市公司在筹资时更多地采取内部融资（留存收益）方式，而不是对外支付报酬后再从外部筹资。
其次，我国上市公司在融资上的“内外倒置”还与国家相关政策有关。由于对国有企业实行“政企不分”的管理体制，企业“所有者缺位”现象严重，“铁轨”、“铁饭碗”和“铁工资”导致企业经营者“高举债，高风险，高收益”这种“豪赌”心理突出，所以，企业向国有银行举债相对容易。同时，国家实行的“惠企”政策也使企业从银行较易取得低成本借款，加之对国有大中型企业发行股票和债券有比较严格的规定并实行审批制，因此，导致企业较少进行外部融资。
我国上市公司在筹资上这种“内外倒置”的现象，不利于建立科学合理的资本结构，使权益资本所占比重过高，造成企业资本成本增加，盈利能力、运营效益下降，同时也制约着公司规模的进一步扩大。
