中国梦基金是传销吗？
“国”字头的，一般不是。 判断一个组织是不是传销，主要看三个东西：1、有没有实体项目；2、拉人头的方式；3、分红或者返利的方式。（以销售产品为名义的传销，就不讨论了） 中国梦基金的网站上挂着的项目，有实体项目的照片，有工地，有在建的项目等等，看起来不像是假的。而且如果只是为了宣传的话，搞个空壳公司就可以做到，没必要真的搞这么个基金出来。所以这个项目有实体项目这个点是可以看的。 但接下来就要重点看它的资金流向和收益来源了。因为但凡要交保证金或者入会费之类的，都是传销。
先来看他公布的投资案例： 这里可以看到，他的投资项目，都仅仅是投资而已，并没有提到要收取什么加入费用或者会员费用。这是第一个要点，不需要交入门费。 再来看他的收益怎么分配的： 这个基金网站上面很巧妙的不公布任何资金的收益情况，我们看不到年化收益是多少，只能看到他每个月都在分红，并且分红金额还不算低。但收益的来源在哪里呢？ 根据他自己的介绍，这个基金主要的收入来源于对项目所募集资金的使用，具体怎么使用呢？ 在项目的进展里，我们看到他有两个项目，一个已经建成并售出，另一个正在建设。既然已经有了两个项目的销售收入，为什么还要用募集资金呢？ 如果只是这两个项目，似乎有点解释不通。但我们回到他的宣传页面，看到这样一段话： 这里提到了一个词叫“资产证券化”，这是一个金融操作方式，通过这种方式可以实现将项目所得收入通过金融工具进行包装，进而通过证券化的手段进行融资。
我虽然不懂金融，但是这里涉及到一个很重要的点： 证券的市场价值，取决于他所代表的实物资产的净值。也就是说，无论这个证券被炒作的多么热烈，只要有真实的资产作为背书，这种狂热最终都会退散。如果没有真实的资产做背书，那么这种证券就像肥皂泡一样，一戳就破。 所以从这个角度看，这个基金还是有实物的资产作为背书的。但这不代表他不是传销。因为……