中国存托凭证由谁销售?

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CDR的流通一般是由券商负责,但目前很多券商都缺乏足够的专业人才来做这件事。 实际上,由于之前A股是以融资为主,所以做市商制度在A股是没有存在的土壤的,而CDR作为海外上市的中国人气第一股,是有可能进行做市商的尝试的(虽然理论上来讲,做市商出现的位置是在二级市场,但我们现在处于一个独特的时期——一级半的市场)。但问题是,中国的投行和券商大部分都没有这样的经验,有也很难驾驭。目前能够提供这种服务的券商数量不多,且多是国际业务部门,因为国际业务的开展需要熟悉境外市场和规则的人才,所以如果企业选择CDR在国内发行,找到这样的机构来协助是很容易的事情。

当然,随着CDR交易的活跃度提高,会有更多的机构参与进来,但目前来看,主要涉及的还是券商、评级公司等中介服务机构,基金和保险等机构投资者还在入市的路上。。。 对于个人投资者来说,直接投资CDR的可能性很小,但现在通过基金的方式进场已经是水到渠成的事了。国内基金目前分公募和私募两大类,其中涉及跨境投资的包括QFII(合格境外投资者)和RQFII(人民币合格境外投资者),以及外管局试点的外汇基金等。

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中国存托凭证(CDR)的销售由存托机构和承销机构进行,存托机构负责发行CDR并管理相应的境外基础证券,承销机构负责CDR的销售。

存托机构应当按照中国证监会的规定,承担CDR发行与交易过程的信息披露义务,应当按照存托协议的约定,为持有CDR的中国投资者提供境内就近和高效法律救济途径;承销机构在承销CDR过程中,应当遵守法律、行政法规、中国证监会的规定和证券行业的自律管理规范。

国务院科学技术行政部门、国务院证券监督管理机构和外交等相关部门应当建立监督管理工作协调机制,加强信息共享,协调解决试点中遇到的有关问题,研究制定配套支持政策,促进存托凭证发行、交易活动健康发展,加快推动新时代创新型国家建设。

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